संक्षेप में जवाब
भरोसे में हल्की गिरावट ने हाल की बढ़त रोकी, जबकि यूरो क्षेत्र में रोजगार संबंधी अपेक्षाएं अधिक कमजोर पड़ीं।
हाल की बढ़त पर विराम
यूरोपीय आयोग के सितंबर कारोबारी और उपभोक्ता सर्वेक्षण में आर्थिक भावना सूचकांक ईयू और यूरो क्षेत्र, दोनों के लिए 97.9 रहा। अगस्त से ईयू में यह 0.4 और यूरो क्षेत्र में 0.5 अंक घटा। मई से दोनों में सुधार दिख रहा था, इसलिए ताजा गिरावट छोटी अवधि की बढ़त में रुकावट है; इससे लंबे आर्थिक संकुचन का प्रमाण नहीं मिलता। सूचकांक का 100 स्तर पुराना औसत है। 97.9 का अर्थ उत्पादन में 2.1 प्रतिशत की गिरावट बिल्कुल नहीं है।
रोजगार अपेक्षाएं ज्यादा नरम
रोजगार अपेक्षा सूचकांक ईयू में 0.6 अंक घटकर 98.3 और यूरो क्षेत्र में 1.3 अंक घटकर 97.5 हुआ। कंपनियों की नियुक्ति योजना आधिकारिक रोजगार आंकड़ों से पहले बदल सकती है, इसलिए यूरो क्षेत्र की बड़ी गिरावट पर नजर रखना उपयोगी होगा। फिर भी प्रश्नावली का उत्तर न किसी व्यक्ति की वास्तविक नियुक्ति है, न छंटनी। सितंबर के शुरुआती उपभोक्ता भरोसा अनुमान भी ईयू में ऋण 15.8 और यूरो क्षेत्र में ऋण 16.5 तक नीचे आए। ये ऋणात्मक संतुलन प्रभावित लोगों का प्रतिशत नहीं बताते।
ईसीबी का व्यापक संदर्भ
यूरोपीय केंद्रीय बैंक के सितंबर आर्थिक बुलेटिन ने दूसरी तिमाही की गतिविधि को मजबूत बताया और कठिन भू-राजनीतिक माहौल के बावजूद तीसरी तिमाही में बढ़त जारी रहने के संकेत दिए। उसमें ऊर्जा झटके से महंगाई बढ़ने की चर्चा भी थी। ये आकलन और कमजोर सर्वेक्षण एक साथ सही हो सकते हैं: वास्तविक उत्पादन हाल का नतीजा बताता है, जबकि जवाब वर्तमान अनुभव और आगे की उम्मीदें बताते हैं। बुलेटिन नए 97.9 आंकड़े से पहले जारी हुआ था; उसे उस आंकड़े पर बैंक की प्रतिक्रिया नहीं कहना चाहिए।
बड़े बदलाव की पुष्टि कैसे होगी
देखना होगा कि गिरावट कई महीनों तक रहती है या रोजगार, परिवारों के खर्च और उत्पादन में भी दिखाई देती है। ऊर्जा कीमतें और अनिश्चित खबरें भरोसे को जल्दी बदल सकती हैं, लेकिन सकल घरेलू उत्पाद उसी अनुपात में तुरंत नहीं बदलता। ईयू का औसत अलग देशों और उद्योगों के विपरीत रुझान भी छिपा सकता है। 30 सितंबर तक साक्ष्य भरोसे और भर्ती योजनाओं की रफ्तार नरम होने का है। इससे मंदी, पूरे यूरोप में भर्ती रुकने या ईसीबी के अगले ब्याज निर्णय का निश्चित निष्कर्ष नहीं निकलता।
सवाल और जवाब
सितंबर में आर्थिक भावना सूचकांक कितना बदला?
ईयू में यह 0.4 और यूरो क्षेत्र में 0.5 अंक गिरा; दोनों की रीडिंग 97.9 रही।
क्या 100 से नीचे का स्तर मंदी बताता है?
नहीं। 100 श्रृंखला का दीर्घकालीन औसत है, आर्थिक वृद्धि और संकुचन की सीमा नहीं।