Короткий ответ
Общий индекс пересёк границу роста, хотя за этим скрывается неравномерная динамика заказов, рабочих мест и предприятий разного размера.
Индекс едва превысил порог
30 сентября Национальное статистическое бюро Китая сообщило, что официальный PMI обрабатывающей промышленности в сентябре составил 50,1 пункта после 49,8 в августе. Значение выше 50 обычно указывает на расширение активности в опросе; AP отмечает возврат в эту зону после двух месяцев ниже порога. Прибавка составила лишь 0,3 пункта. Это улучшение направления, но не основание говорить о резком росте физического выпуска всей промышленности.
Производство опередило найм
Компонент производства поднялся с 50,4 до 51,7 пункта. Новые заказы удержались выше границы роста на уровне 50,5, хотя снизились на 0,1 пункта к августу. Индекс занятости снизился до 48,4, а индекс запасов сырья составил 48,2. Таким образом, предприятия сообщили об оживлении выпуска без сопоставимого улучшения найма и накопления запасов. PMI показывает распространённость изменений среди опрошенных, а не число произведённых изделий.
Крупным компаниям легче, чем малым
PMI крупных производителей бюро оценило в 50,6. Средние и малые предприятия получили 49,7 и 48,9 соответственно: оба показателя выросли за месяц, но остались ниже 50. Поэтому общенациональное 50,1 не следует переносить на каждую группу бизнеса. По комментарию статистического ведомства, рост отмечен в 12 из 21 отрасли, что на четыре отрасли больше, чем месяцем ранее. Разброс результатов остаётся существенной частью новости.
Значение раннего сигнала
Опрос выходит быстро и помогает судить о текущих настроениях заводов, но не заменяет статистику промышленного выпуска, экспорта или прибыли. Пока нельзя знать, закрепится ли сентябрьское улучшение. Официальный документ даёт значения компонентов, а AP независимо сообщает о возврате общего индекса в зону расширения. На 30 сентября осторожный вывод таков: сводный показатель немного вырос выше 50, при сохраняющейся слабости занятости и небольших компаний.
Вопросы и ответы
Чему равнялся промышленный PMI Китая в сентябре?
Национальное статистическое бюро сообщило о 50,1 пункта, на 0,3 пункта выше августа.
Рост PMI означает рост каждого завода?
Нет. Это сводный показатель опроса; индексы малых и средних предприятий, а также занятости, оставались ниже 50.